Stock options valuation calculator

Avaliação de estoque comum Os métodos de avaliação tipicamente se enquadram em duas categorias principais: absoluta e relativa. Duas categorias de modelos de avaliação Os modelos de avaliação absolutos tentam encontrar o valor intrínseco ou verdadeiro de um investimento baseado apenas nos fundamentos. Analisar os fundamentos simplesmente significa que você só se concentrará em coisas como dividendos. Fluxo de caixa e taxa de crescimento para uma única empresa, e você não se preocuparia com nenhuma outra empresa. Os modelos de avaliação incluídos nesta categoria incluem o modelo de desconto de dividendos. Modelo de fluxo de caixa descontado. Modelos de renda residual e modelos baseados em ativos. Em contraste com os modelos de avaliação absolutos, os modelos de avaliação relativa operam comparando a empresa em questão com outras empresas similares. Esses métodos geralmente envolvem o cálculo de múltiplos ou índices, como o múltiplo de preço para lucro, e comparando-os com os múltiplos de outras empresas comparáveis. Por exemplo, se o PE da empresa que você está tentando valorar é menor do que o PE múltiplo de uma empresa comparável, essa empresa pode ser considerada relativamente subvalorizada. Geralmente, esse tipo de avaliação é muito mais fácil e rápido de fazer do que os métodos absolutos de avaliação, razão pela qual muitos investidores e analistas iniciam sua análise com esse método. Vamos dar uma olhada em alguns dos métodos de avaliação mais populares disponíveis para os investidores e ver quando é apropriado usar cada modelo. (Para leitura relacionada, veja Coisas principais a saber para uma entrevista de banco de investimento.) 1. Modelo de desconto de dividendos (DDM) O modelo de desconto de dividendos (DDM) é um dos modelos de avaliação absolutos mais básicos. O modelo de dividendos calcula o verdadeiro valor de uma empresa com base nos dividendos que a empresa paga aos acionistas. A justificativa para usar dividendos para avaliar uma empresa é que os dividendos representam os fluxos de caixa reais para o acionista, portanto, avaliar o valor presente desses fluxos de caixa deve dar-lhe um valor de quanto as ações devem valer. Então, a primeira coisa que você deve verificar se você deseja usar esse método é se a empresa realmente paga um dividendo. Em segundo lugar, não é suficiente para a empresa apenas um dividendo salarial o dividendo também deve ser estável e previsível. As empresas que pagam dividendos estáveis ​​e previsíveis são tipicamente empresas maduras de blue-chip em indústrias maduras e bem desenvolvidas. Este tipo de empresas são muitas vezes mais adequados para este tipo de método de avaliação. Por exemplo, dê uma olhada nos dividendos e ganhos da empresa XYZ abaixo e veja se você acha que o modelo DDM seria apropriado para esta empresa: 13Neste exemplo, o lucro por ação está crescendo consistentemente a uma taxa média de 5, e Os dividendos também estão crescendo ao mesmo ritmo. Isso significa que o dividendo das empresas é consistente com sua tendência de ganhos, o que facilitaria a previsão de períodos futuros. Além disso, você deve verificar a relação de pagamento para garantir que a relação seja consistente. Neste caso, a proporção é de 0,125 para todos os seis anos, o que é bom e faz da empresa um candidato ideal para o modelo de dividendos. (Para obter mais informações sobre o DDM, consulte Diggi ng no modelo de desconto de dividendos.) 2. Modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) E se a empresa não pagar um dividendo ou seu padrão de dividendos for irregular. Neste caso, avance para verificar se o A empresa cabe aos critérios para usar o modelo de fluxo de caixa descontado. Em vez de considerar dividendos, o modelo DCF usa uma empresa descontada fluxos de caixa futuros para valorizar o negócio. A grande vantagem desta abordagem é que ela pode ser usada com uma grande variedade de empresas que não pagam dividendos, e mesmo para empresas que pagam dividendos, como a empresa XYZ no exemplo anterior. O modelo DCF tem várias variações, mas a forma mais comum é o modelo DCF de dois estágios. Nesta variação, os fluxos de caixa livres geralmente são previstos por cinco a dez anos e, em seguida, um valor terminal é calculado para contabilizar todos os fluxos de caixa além do período de previsão. Assim, o primeiro requisito para usar este modelo é que a empresa tenha fluxos de caixa gratuitos previsíveis e que os fluxos de caixa gratuitos sejam positivos. Com base somente neste requisito, você descobrirá rapidamente que muitas pequenas empresas de alto crescimento e empresas não maduras serão excluídas devido às grandes despesas de capital que essas empresas enfrentam em geral. Por exemplo, veja os fluxos de caixa simplificados da seguinte empresa: 13 Neste instantâneo, a empresa produziu fluxo de caixa operacional cada vez mais positivo, o que é bom. Mas você pode ver pelo alto nível de gastos de capital que a empresa ainda está investindo muito dinheiro em volta para o negócio para crescer. Isso resulta em fluxos de caixa livres negativos por quatro dos seis anos, tornando extremamente difícil (quase impossível) prever os fluxos de caixa nos próximos cinco a dez anos. Assim, para usar o modelo DCF de forma mais eficaz, a empresa-alvo geralmente deve ter fluxos de caixa livres estáveis, positivos e previsíveis. As empresas que têm os fluxos de caixa ideais adequados ao modelo DCF são tipicamente as empresas maduras que estão além das etapas de crescimento. (Para saber mais sobre este método, consulte Levantar estoque de fluxo de caixa descontado.) 3. Método comparável O último método bem conhecido é uma espécie de método catch-all que pode ser usado se você não conseguir avaliar a empresa usando qualquer um dos Os outros modelos, ou se você simplesmente não quer gastar o tempo que cruza os números. O método não tenta encontrar um valor intrínseco para o estoque, como os dois métodos de avaliação anteriores, simplesmente compara os múltiplos de ações com um benchmark para determinar se o estoque está relativamente subavaliado ou sobrevalorizado. O raciocínio para isso é baseado na Lei de um Preço. Que afirma que dois ativos similares devem vender para preços similares. A natureza intuitiva deste método é uma das razões pelas quais é tão popular. Este método pode ser usado em quase todas as circunstâncias devido ao grande número de múltiplos que podem ser aplicados, como o preço para o lucro (PE), o preço para o livro (PB), o preço para a venda (PS) , Fluxo de preço a caixa (PCF) e muitos outros. Destes índices, a proporção de PE é a mais utilizada porque se concentra nos ganhos da empresa, que é um dos principais impulsionadores de um valor de investimento. (Para mais informações sobre este assunto, veja 6 Razões Financeiras Básicas e o que eles Revelam.) Quando você pode usar o PE Multiple para uma comparação Você geralmente pode usá-lo se a empresa for negociada publicamente porque você precisa do preço do estoque e você Precisa conhecer os ganhos da empresa. Em segundo lugar, a empresa deve gerar ganhos positivos porque uma comparação usando um múltiplo PE negativo não teria sentido. E, por último, a qualidade dos ganhos deve ser forte, os ganhos não devem ser muito voláteis e as práticas contábeis utilizadas pela administração não devem distorcer drasticamente os ganhos reportados. (As empresas podem manipular seus números, então você precisa aprender a determinar a precisão do EPS. Leia como avaliar a qualidade do EPS.) Estes são apenas alguns dos principais critérios que os investidores devem considerar ao escolher qual proporção ou múltiplos para usar . Se o PE múltiplo não puder ser usado, basta olhar para o uso de uma proporção diferente, como o múltiplo de preço para vendas. Nenhum método de avaliação é perfeito para cada situação, mas, ao conhecer as características da empresa, você pode selecionar o método de avaliação que melhor se adequa à situação. Além disso, os investidores não se limitam apenas a usar um método. Muitas vezes, os investidores realizarão várias avaliações para criar uma gama de valores possíveis ou a média de todas as avaliações em um. Não existe uma única tática de avaliação que funcione em todas as situações. Mas as características de uma empresa fornecem pistas aos investidores sobre o melhor método para usar. Os modelos DCF e comparáveis ​​são amplamente utilizados na avaliação do patrimônio. Nós explicamos os prós e os contras de cada método. Nós explicamos as duas principais técnicas de avaliação, a CDF e comparáveis, para prever os preços das ações futuras. Examine a filosofia e metodologia de investimento de valor para ver por que o fluxo de caixa livre é mais importante do que o EBITDA no cálculo do valor intrínseco puro. Descubra como essa relação pode ajudá-lo a avaliar as empresas e a tomar decisões de investimento. Este é um método mais preciso para usar ao tentar encontrar um preço-alvo para um estoque. O valor intrínseco reduz a percepção subjetiva do valor de um estoque ao analisar os fundamentos. O tempo relativamente modesto que leva para construir esses modelos pode pagar por si mesmo, levando você a melhores decisões de investimento. Descubra como os investidores podem usar este método de avaliação para determinar o valor intrínseco de um estoque. Estes são os métodos de avaliação comuns para ações. Mas você deve investir com base em seus objetivos financeiros e tolerância ao risco, em vez disso, Perguntas freqüentes. A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua presença em várias escolas de prestígio e seu Experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Avaliando a avaliação de ações de Bristol-Myers (BMY) As ações da Bristol-Myers Squibb Company (BMY) aumentaram quase 11 nos últimos 30 dias, alimentadas Por otimismo de que o presidente eleito Donald Trump diminui os obstáculos da regulamentação que obrigam as empresas farmacêuticas a manter os preços baixos. As ações de Bristol-Myers fecharam sexta-feira às 55,96, subiram 0,29. As ações da farmacêutica de Nova York, que aumentaram cerca de 10 desde o final da eleição, estavam sob pressão após a fase final do teste clínico de seu câncer de drogas Opdivo, que mostrou que os pacientes pioraram em Opdivo do que aqueles em quimioterapia . (Veja também: as ofertas de droga de bilhões de dólares são principalmente Hype.) Graças à chegada do presidente eleito, Bristol-Myers, que em um ponto perdeu mais de 20 bilhões em valor de mercado. De repente é excelente novamente. Mas o otimismo dos investidores corre muito longe As ações da Bristol-Myers negociaram em uma faixa de 49,03 a 77,12 nas últimas 52 semanas. Isso significa que o estoque da BMY perdeu cerca de 27 de suas 52 semanas de alta e 14 acima da baixa de 52 semanas. Mas as estimativas começaram a diminuir. Bristol-Myers deverá prover um lucro por ação de 2,98 no ano fiscal de 2017, abaixo de 3,00 por ação há um mês. Isso coloca seu PE em torno de 19, o que é dois pontos acima do índice SampP 500 (SPX). Isso não é um grande prémio, mas a falta de vantagem uma vez esperada da Opdivo pode pesar sobre os ganhos no próximo ano. O que é mais, assumindo que a empresa ganha 2.98 por ação em 2017, isso se traduz em crescimento ano-a-ano de apenas 4. Inversamente, se as ações da BMY fossem alinhadas com o SampP 500, as ações seriam valorizadas hoje em torno de 50, Ou 10 abaixo dos níveis atuais. Do lado positivo, seu objetivo de preço de consenso de 62 exige um 11 aumento em relação aos níveis atuais, sugerindo que os analistas também não estão preocupados com a avaliação ou com qualquer vento em curto prazo que possa ser causado pelo fracasso de seu medicamento contra o câncer Opdivo. (Veja também: Dentro do Vanguard Health Care ETF: Bristol-Myers.) As ações da Bristol-Myers diminuíram 18,65 ano até a data, em comparação com um aumento de 7,24 no índice SampP 500.